Учет временной стоимости опционов \ КонсультантПлюс

В отличие от владения реальным активом, убыток от опционной позиции ограничен премией опциона. Чем глубже опцион находится в деньгах, тем ниже временная стоимость – тем меньше вероятность, что эта страховка, которую опцион предоставляет, будет необходима. Сначала продается актив по цене договора, затем выкупается инвестором обратно по спотовой стоимости.

• Для Пут опционов все будет наоборот –  поскольку это “право продать” – все опционы ниже текущей цены акции будут являться OTM.
• Временная стоимость зависит от 1) времени до экспирации и 2) вмененной волатильности.
• Их свойства лежат в основе разных стратегий, направленных на извлечение преимуществ от различных опционных характеристик.
• Внутренняя стоимость опциона плюс его Временна́я стоимость равняется премии за этот опцион.
• Как видите, все опционы “Вне денег” не имеют цены, а все опционы “В деньгах” равняются разнице между ценой акции и страйк-ценой опционов.

Гораздо важнее понимать из чего складывается цена опциона и как она меняется под влиянием различных факторов. Цена опциона складывается из его временной и внутренней стоимости. Если вы хотите более детально узнать, от чего зависит стоимость опциона, также ркомендую вам просмотреть серию вебинаров от форекс-брокера Gerchik & Co. Если, например, цена акции равна 100, то внутренняя стоимость 90-страйк колла равна 10.

Cоставляющие цены опциона

Маркет-мейкеры  могут аккумулировать большие позиции, если, например, заявки идут только на продажу, и получить большие убытки. Поток ордеров может сильно уменьшиться, или конкуренция между маркет-мейкерами может стань настолько высокой, что бид-аск спред сузится настолько, что невозможно будет получать адекватную риску прибыль. Цена на базисный актив, сложившаяся на рынке в определенный момент времени, называется ценой spot. Следите за выходом новых статей, в которых мы будем продолжать тему опционов, а также будем рассматривать конкретные опционные стратегии. Точно так же и с опционами – если опцион сроком на 60 дней будет стоить 50$, то опцион сроком на 30 дней будет стоить 25$ в один и тот же момент времени (условный пример).

Это возможно вследствие существования паритета опционов пут и колл. Эта деятельность заключается в выставлении двухсторонних котировок на опционы. Обыкновенно на один базовый актив существуют много опционов с различными https://investmentsanalysis.info/ страйками и сроками до погашения. Понятно, что существует сильная взаимосвязь между всеми этими опционами, и маркет-мейкер будет котировать все или почти все опционы, привязанные к одному базовому активу.

Индексный опцион

Точно так же и низкая ожидаемая волатильность базового актива означает более низкую цену времени опциона, а высокая волатильность –  высокую цену времени. Предположим, https://forexlisting.net/ вы купили опцион пут на акцию Сбербанка со страйком ₽155. Получается, что опцион находится в деньгах и у него появилась внутренняя стоимость ₽5.

Так происходит потому, что вероятность того, что цена, к примеру, достигнет уровня 130$ выше, чем вероятность, что цена достигнет уровня 135$, поэтому Call опцион “вне денег” со страйком 130$ будет стоить дороже, чем опцион со страйком 135$. Тогда для Call опционов все страйк-цены выше 125$ будут являться “Вне денег” (OTM – страйк выше, чем текущая цена акции). В редких случаях трейдеры могут намеренно исполнять опционы “вне денег”, например, если текущая ликвидность инструмента не позволяет https://prostoforex.com/ купить или продать необходимый объем без существенного его изменения цены. Скажем, покупка большого объема инструмента по рыночной цене приведет к тому, что средняя цена покупки будет на несколько процентов отличаться от текущих цен. Альтернатива – купить недорогие опционы с ближайшей датой экспирации и ближайшим страйком и исполнив их получить на брокерский счет базовый актив. Именно по этой причине термин «торговля опционами» используется наряду с термином «торговля волатильностью».

Стратегии торговли по тренду

Рублей, инвестор сначала продает актив по цене опциона, а затем выкупает его обратно по спотовой стоимости. Мы уже знаем, что при покупке и продаже опционов существует множество страйк цен для одной акции (любого другого актива). Также стоит помнить, что для заработка на опционах не обязательно иметь базовый актив (эти акции, например) на руках.

Чем глубже опцион будет “в деньгах” (цена базового актива перешла через страйк) или “вне денег”, тем ниже будет доля временной стоимости в общей стоимости опциона. Внутренняя стоимость прибыльного колл-опциона определяется с помощью разницы стоимости базового актива и цены исполнения. Для пут-опциона она определяется с помощью разницы цены исполнения и стоимости базового актива.

Стоимость опциона

Если она отрицательная или равна нулю, то внутренней стоимости нет. По мере движения опциона в область в-деньгах, общая стоимость колл опциона продолжает расти, так как внутренняя стоимость увеличивается вместе с ценой актива. Однако, временной компонент с ростом цены актива медленно падает. Из этого следует, что покупка глубоко в-деньгах колл опциона практически равносильна приобретению базового актива. Временная стоимость для опциона, который находится в-деньгах, представляет собой дополнительную сумму, которую инвестор готов заплатить, в добавок к внутренней стоимости, за привилегию ограниченного риска падения цены базового актива.

• Одновременно он надеется в каждом случае покупать по «биду», и продавать по «аску».
• Однако, это не означает, что РЕАЛЬНАЯ стоимость опционов известна.
• Как правило, инвесторы не реализуют опцион до наступления даты экспирации, поэтому приведенные выше расчеты служат исключительно иллюстрацией внутренней стоимости опциона.
• Эти два сценария указывают на абсолютное преимущество держателя опциона и представляют риск для продавца опциона.
• Это изменилось сильно во второй половине 20-го столетия, когда появились математические модели по расчету стоимости опционов.